Contenido
Módulo 0. Introducción a la contabilidad, a las matemáticas y al programa estadístico Statgraphics
Objetivos:
Repasar, o incorporar, conceptos básicos de la contabilidad y de las matemáticas aplicadas a las finanzas, así como proporcionar una introducción al manejo del programa de análisis estadístico Statgraphics, con el que se trabajará en varios de los módulos del máster, el cual proporciona una rapidez en el procesamiento de datos que nos permite centrar la atención en la interpretación de los resultados.
Contenidos:
Introducción a la contabilidad
1. Conceptos contables básicos.
2. Gastos e ingresos, pérdidas y ganancias.
3. El proceso contable general.
4. Estados contables básicos o cuentas anuales.
5. Introducción a la consolidación contable.
Introducción a las matemáticas
6. Matemáticas financieras.
7. Límites y continuidad de funciones.
8. Sistemas de ecuaciones.
9. Cálculo diferencial y representación de funciones.
Introducción a Statgraphics
10. Introducción al programa Statgraphics: el editor de datos y los data file.
11. Obtención de resultados: ventanas de análisis y StatFolios.
Créditos: 6.
Módulo 1. Estadística aplicada a la empresa
Objetivos:
Proporcionar una formación adecuada en los conceptos fundamentales de probabilidad y estadística que permita utilizarlos como instrumentos en los restantes módulos del Máster y en la solución de problemas que se plantean en la empresa. Los alumnos trabajarán con el programa Statgraphics.
Contenidos:
1. Datos de una variable (I): Representaciones gráficas.
2. Datos de una variable (II): Descripción numérica.
3. Datos de dos variables (I): Distribución conjunta.
4. Datos de dos variables (II): Covarianza y recta de regresión.
5. Probabilidad.
6. Variables aleatorias (I): Distribuciones discretas
7. Variables aleatorias (II): Distribuciones continuas.
8. Muestras y estimadores.
9. Intervalos de confianza.
10. Contraste de hipótesis.
Créditos: 6.
Módulo 2. Análisis de estados financieros
Objetivos:
Proporcionar los conocimientos necesarios para realizar diagnósticos de las empresas a partir de la información contable que suministren y para distinguir entre empresas solventes, líquidas, rentables o eficientes. Los alumnos, en algunas tareas, utilizarán el programa Statgraphics.
Contenidos:
1. Contabilidad básica.
2. Estados contables adicionales.
3. Análisis por ratios.
4. Cálculo de ratios para una muestra internacional de empresas.
5. Estados contables provisionales.
6. Información de diagnóstico y redundante.
7. Análisis del entorno competitivo.
8. Predicción de beneficios.
9. Predicción de quiebra y suspensión de pagos.
10. Predicción del reparto de dividendos.
Créditos: 6.
Módulo 3. Economía de las organizaciones
Objetivos:
Fomentar en los estudiantes el desarrollo de su capacidad analítica, imprescindible en el mundo de la gestión y administración de empresas, particularmente cuando en el ejercicio profesional la toma de decisiones está orientada a la resolución de problemas tales como el diseño de sistemas
de incentivos eficientes, la forma más adecuada en la que deben resolverse cuestiones relativas a la compra de ciertos activos, incluyendo empresas proveedoras o clientes de la empresa principal, o la resolución de conflictos con proveedores, clientes u otras empresas que son el resultado de relaciones contractuales, o de contratos mal diseñados para abordar de forma satisfactoria los problemas de la empresa.
Contenidos:
1. Toma de decisiones empresariales.
2. Empresas y Mercados: costes de transacción.
3. Coordinación de las actividades en la empresa.
4. Integración vertical y costes de transacción.
5. Límites y alcance de la empresa.
6. Propiedad de los activos y organización de las actividades económicas.
7. Empresa, incentivos y relación de empleo.
8. Las relaciones entre la propiedad y la dirección de empresa.
9. La propiedad y la dirección de la empresa: mecanismos de control externo.
10. Gestión y propiedad: la empresa pública y los procesos de privatización.
Créditos: 6.
Módulo 4. Economía financiera
Objetivos:
Dotar al alumno de las capacidades para analizar los riesgos y recompensas que ofrecen las oportunidades de inversión y financiación de la empresa, así como de un adecuado conocimiento general de los mercados y activos financieros.
Contenidos:
1. Introducción a las finanzas y los mercados financieros.
2. Valoración de inversiones.
3. Valoración de acciones y obligaciones.
4. Evaluación de proyectos de inversión.
5. Eficiencia de los mercados financieros.
6. Rentabilidad y riesgo de las inversiones.
7. Teoría de carteras.
8. Teoría de Mercados de capitales.
9. Valoración de opciones.
10. Financiación y coste de capital.
Créditos: 6.
Módulo 5. Mercados financieros
Objetivos:
Ofrecer una panorámica de mercados e instrumentos de valores poniendo especial atención en las distintas formas que tienen los agentes para invertir y en la legislación y forma de funcionamiento de los distintos mercados financieros.
Contenidos:
1. Introducción a los mercados financieros.
2. Tipos de mercados.
3. Mercados de renta variable.
4. Inversión institucional.
5. Mercados de renta fija.
6. Renta fija.
7. Instrumentos derivados.
8. Mercados de derivados.
9. Índices bursátiles.
10. Liquidez de los activos.
Créditos: 6.
Módulo 6. Finanzas empresariales
Objetivos:
Analizar la información financiera del pasivo empresarial estudiando la estructura de capital y las fuentes de financiación de la empresa: fondos propios y deuda, para determinar si existe una estructura óptima de financiación y el coste del capital empresarial. Se estudian los modelos de Modigliani y Miller, impuestos y asimetrías en la información de los agentes, así como la política de dividendos. Asimismo, se estudian las diferencias de estructura del pasivo a nivel
internacional, al igual que las Ofertas Públicas de Adquisición y las fusiones empresariales.
Contenidos:
1. Panorámica de la financiación empresarial.
2. La elección óptima de la estructura de capital: el paradigma clásico.
3. Característica de los títulos de acciones y deuda.
4. Financiación con acciones.
5. Financiación con deuda.
6. Coste del capital.
7. Conflictos de intereses. La elección de la estructura de capital.
8. Efectos de la información asimétrica.
9. Retribución al accionista.
10. Fusiones y adquisiciones.
Créditos: 6.
Módulo 7. Análisis de datos financieros
Objetivos:
El módulo tiene dos partes: en la primera se proporcionan las técnicas de análisis de relaciones entre variables mediante el modelo de regresión, a fin de conocer cómo una variable afecta a otra, estudiando en qué ocasiones puede aplicarse y su interpretación. En la segunda parte se introducen los modelos ARIMA de análisis de series temporales. Mediante estos modelos se pueden ajustar series temporales y obtener predicciones sobre sus valores futuros. Para ello se utiliza el programa Statgraphics.
Contenido:
1. Modelo de regresión simple (I).
2. Modelo de regresión simple (II).
3. Regresión múltiple.
4. Multicolinealidad.
5. Variables cualitativas.
6. Series temporales (I): estacionalidad.
7. Series temporales (II): series no estacionarias: ruido blanco y modelos AR.
8. Series temporales (III): procesos MA y ARMA
9. Series temporales (IV): modelos ARIMA
10. Series temporales (V): series temporales estacionarias.
Créditos: 6.
Módulo 8. Renta fija y derivados
Objetivos:
Analizar los principales instrumentos de renta fija y derivados, incluyendo los modelos actuales de determinación de precios más utilizados y la información financiera necesaria para valorar estos instrumentos, con los modelos estadísticos más relevantes. En todo ello están contenidos elementos como los tipos de interés y su estructura temporal y conceptos como ‘duración’ e
‘inmunización de carteras’. Entre los principales instrumentos derivados se analizan los futuros y las opciones, tanto sobre activos financieros como sobre mercancías, la metodología para su valoración y los principales mercados.
Contenidos:
1. Activos y mercados de renta fija.
2. Aspectos financieros de los títulos de renta fija.
3. Riesgo de insolvencia: Rating y agencias de calificación.
4. La medida del riesgo y del rendimiento en renta fija.
5. Gestión de carteras en renta fija.
6. Introducción a los acivos derivados.
7. Futuros financieros.
8. Opciones financieras.
9. Valoración de opciones financieras.
10. Derivados sobre tipos de interés y mercancías.
Créditos: 6.
Módulo 9. Instituciones financieras
Objetivos:
Este módulo analiza la actividad de intermediación financiera, su funcionamiento, resultados y marco regulador. En particular, se analiza el sector bancario y de cajas de ahorro para definir la necesidad de un marco legal y económico de protección de los depositantes, medidas de rentabilidad y riesgo bancarios y funcionamiento del sector, además del impacto de las nuevas tecnologías en el tamaño y la gestión de las entidades, y el proceso actual de consolidación e
internacionalización bancaria.
Contenidos:
1. El marco regulatorio de los sistemas financieros.
2. Análisis del negocio bancario a través de los balances.
3. Análisis de la rentabilidad bancaria.
4. Necesidad de la regulación bancaria.
5. Regulación del riesgo de crédito.
6. Las medidas de rentabilidad en la banca.
7. El riesgo de tipos de interés: indicadores y sistemas de medición.
8. Las nuevas tecnologías y su impacto en el negocio bancario.
9. Eficiencia y tamaño: economías de escala y de alcance.
10. Proceso de consolidación del sector financiero: hacia un nuevo mapa bancario.
Créditos: 6.
Módulo 10. Gestión de riesgos
Objetivos:
En este módulo se estudian las funciones de los distintos instrumentos financieros en la cobertura de riesgos en la empresa, entre ellos las principales medidas de evaluación del riesgo en un contexto internacional de volatilidad de precios y tipos de interés, situación que ha obligado a reconsiderar los instrumentos tradicionales de gestión del riesgo, incluyendo los derivados, así como a contemplar la necesidad de aplicar instrumentos comprehensivos del riesgo como el VaR (Value at Risk).
Contenidos:
1. El riesgo financiero.
2. La gestión del riesgo en la empresa.
3. Instrumentos de gestión del riesgo.
4. Prácticas de gestión del riesgo.
5. Gestión de riesgos de tipos de interés.
6. Volatilidad.
7. Las griegas.
8. Seguro de carteras.
9. Valor en riesgo.
10. VaR por simulación.
Créditos: 6.
